RUS ENG
 

ГЛАВНАЯ
ГОСУДАРСТВО
МИРОВАЯ ПОЛИТИКА
БЛИЖНЕЕ ЗАРУБЕЖЬЕ
ЭКОНОМИКА
ОБОРОНА
ИННОВАЦИИ
СОЦИУМ
КУЛЬТУРА
МИРОВОЗЗРЕНИЕ
ВЗГЛЯД В БУДУЩЕЕ
ПРОЕКТ «ПОБЕЖДАЙ»
ИЗ АРХИВОВ РП

Русский обозреватель


Новые хроники

Текст впервые опубликован в журнале "Русский предприниматель" №7-8(20) июль/август 2004

ОПТИМИСТЫ И СКЕПТИКИ

Экономический рост в США и России: плясать ли от радости?

Андрей КобяковСОЛЕНЫЕ БАНАНЫ
Несколько лет тому назад мой друг Алексей Байер - известный американский экономист и наш бывший соотечественник - в разговоре со мной привел весьма странную и грустную аналогию.
Во время одной из своих поездок на родину Алексей решил проехать по "Золотому кольцу". И как ни странно, здесь, в старинных русских городах, его преследовало навязчивое ощущение дежа вю - как будто ситуацию, увиденную здесь, он уже наблюдал, но где-то в другом месте. Лишь какое-то время спустя он понял, какой образ никак не хотел всплывать в его сознании.
За два года до этого он находился в отпуске на одном из островов Карибского моря. Основной вывод его наблюдений или, скорее, несколько отстраненного созерцания: жизнь, некогда кипевшая здесь, практически остановилась, во всяком случае для местного населения. Остатки величия, напоминающие о цивилизационной деятельности европейцев (ныне изгнанных), сохранились лишь в красивых домах колониальной эпохи (ныне с обшарпанными фасадами и облупившейся штукатуркой). Доходы, получаемые от туристов, поддерживают на некотором уровне внутреннюю торговлю. Владельцы незамысловатых торговых точек, продающих бытовую технику преимущественно китайского производства, - индусы и пакистанцы. Местные женщины, те, что помоложе, работают в этих магазинчиках продавцами, а тем, кто постарше, ничего больше не остается, как торговать бананами на рынках да греть свои старые кости в тени деревьев, защищающих от прямых лучей беспощадного тропического солнца.
Вот какие ассоциации напрашивались в России. Ситуация абсолютно идентичная, только вот нет палящего солнца, вместо бананов - соленые огурчики, да на месте индусов и пакистанцев - выходцы из южных окраин ближнего российского зарубежья. И, пожалуй, самое главное сходство - величие, оставшееся в прошлом, и такое же отсутствие перспектив.

ИНОСТРАНЦАМ ЛЮБО
Экономический рост, который наблюдается в России вот уже несколько лет, у многих изменил господствующие настроения с безысходности на оптимизм. По крайней мере в столице. К нам вновь зачастили иностранцы - мы все более интересны миру.
В феврале этого года Москву посетил Стивен Ньюхаус, президент одного из крупнейших в мире инвестбанков Morgan Stanley, в связи с празднованием десятилетия открытия подразделения этого банка в нашей стране. Он не скрывал, что западный капитал видит для себя в России большие возможности. На мой вопрос, как он оценивает финансово-экономические перспективы России, С. Ньюхаус ответил: "Очень, очень оптимистично. Ее перспективы наилучшие, сравнивая нынешний момент с любым другим за последнее десятилетие. У России сейчас хорошая фискальная ситуация, профицит бюджета, выплачиваются внешние долги, продолжаются реформы - законодательная, пенсионная, банковская. Цены на сырье должны остаться высокими в обозримом будущем. Важный фактор - стабильность руководства, поскольку исход мартовских выборов практически предрешен. Так что есть все поводы для оптимизма".
Естественно, я не мог удержаться, чтобы не спросить у одного из важнейших мировых банкиров, как он видит глобальную экономическую ситуацию. Вот его оценка.
- Ясно, что рецессия в США закончилась. Прошло уже 24 месяца с момента самой нижней точки спада. И с тех пор происходило постепенное улучшение ситуации, медленный экономический рост, который значительно ускорился в 2003 году. И кажется, что наконец, после двенадцати лет стагнации, начинает выздоравливать экономика Японии. И конечно, Китай, Россия, Индия растут очень высокими темпами. Беспокойство вызывают огромный внешнеторговый дефицит в США, отсутствие роста занятости, валютные проблемы. Поэтому я бы сказал, что моя позиция оптимистична, но осторожна. В то же время я думаю, что в силу специфических экономических процессов, обычно происходящих в год выборов, скорее всего, в этом году замедления не произойдет и американская экономика останется сильной и стабильной.

ПО ТОНКОМУ ЛЬДУ
В отличие от Стивена Ньюхауса у его коллеги и тезки Стивена Роуча, занимающего пост главного экономиста Morgan Stanley, гораздо меньше оптимизма в связи с происходящими экономическими процессами.
Подъем экономики в США без увеличения занятости накладывает сильное ограничение на рост личных доходов. В отсутствие роста зарплаты у населения остается только еще один источник доходов - собственность. В результате сейчас экономика зависит от финансовых рынков (акций, облигаций, недвижимости) даже в еще большей степени, чем во время бума фондового рынка в 90-е годы. Еще одним фактором увеличения личных расходов остается наращивание задолженности. А увеличение совокупного долга и сокращение сбережений (норма чистых сбережений в 2003 году опустилась ниже 1%) формирует поистине летальную комбинацию для экономики.
Пытаясь и дальше стимулировать рост за счет увеличения долга и поддерживая крайне низкий уровень процентных ставок, ФРС лишает себя инструментов стимулирования экономики в будущем, когда они понадобятся на стадии новой рецессии. К тому же действия ФРС способствовали образованию гигантского спекулятивного пузыря на рынке недвижимости.
Львиную долю новой эмиссии госдолга США скупают японский и китайский центральные банки. Объем золотовалютных резервов (ЗВР) Японии составил 673 млрд долларов, а Китая - превысил 300 млрд долларов. Заметим, что пополнение ЗВР этими странами в 2003 году существенно превышало размер их торговых профицитов (в Китае - на 92 млрд долларов, в Японии - на 115 млрд долларов). Ничего подобного никогда ранее не наблюдалось. Обе эти страны искусственно сдерживали удорожание своих валют к доллару, намеренно скупая гособлигации США. Сейчас они владеют ими на сумму около 700 млрд долларов, что составляет 44% от всего объема этих бумаг, находящихся в иностранной собственности (в 1994 году - 27%). Если бы эти страны отказались от официальных покупок соответствующих американских бумаг, в США возникли бы проблемы с финансированием госдолга, процентные ставки наверняка подскочили бы вверх, что вызвало бы резкое сокращение и без того слабой экономической активности частного сектора. А это неминуемо сказалось бы на масштабах и скорости падения доллара.

КИСЛЫЕ ЛИЦА НА ПРАЗДНИКЕ ЖИЗНИ
Есть оптимисты, есть пессимисты. И есть скептики. Последних (к которым относится не только Стивен Роуч, но и ваш покорный слуга) отличает нежелание подчиняться господствующим настроениям в тех случаях, когда они видят серьезные причины для тревог и сомнений.
Общественное мнение часто относится к скептикам с явным недружелюбием. Представьте только: у всех праздник, а они не пляшут...
Оценивая вышеприведенные слова главы Morgan Stanley о России, следует сделать поправку на праздничную атмосферу, в которой они были произнесены. К тому же со стороны все видится несколько иначе, чем изнутри. Но в то же время наличие бума, во всяком случае в главных городах, отрицать бессмысленно. Взять хотя бы цены на жилье, которые в Москве практически сравнялись с парижскими. Значит, есть кому покупать по этим ценам.
Да вот вопрос: докатится ли экономический бум, который мы наблюдаем в Центре, до российской глубинки? Или все останется по-прежнему - соленые бананы на фоне былого величия?


Количество показов: 5217
(Нет голосов)
 © GLOBOSCOPE.RU 2006 - 2017
 E-MAIL: GLOBOSCOPE@GMAIL.COM
Русская доктрина   Институт динамического консерватизма   Русский Обозреватель   Rambler's Top100