30.12.2008

Андрей Кобяков

ПЕРЕХВАТ ИНИЦИАТИВЫ

Странам – кредиторам США нужно объединиться на следующем саммите G20

Прошедший в середине ноября вашингтонский саммит «двадцатки» был призван наметить пути выхода из мирового финансового кризиса. О чрезвычайно слабых результатах прошедшего форума мы уже писали (см. «ДЕМОНСТРАЦИЯ БЕСПОМОЩНОСТИ»). Но несмотря на то, что в преддверии мероприятия президент Франции Николя Саркози пообещал, что ведущие страны мира приступят к «совместным действиям с целью масштабных и радикальных перемен», продуктивность состоявшегося глобального форума оказалась близкой к нулю, о чем мы уже писали.

Однако актуальность самой постановки вопроса от этого не уменьшилась. Более того, на середину будущего года намечен «второй раунд» переговоров ведущих стран мира о возможных согласованных антикризисных мерах и реформировании мировых финансов. И чтобы вторая попытка не оказалась такой же беспомощной, будущим участникам встречи (в том числе и России) необходимо заранее продумать свои предложения по содержательной повестке дня предстоящего саммита. Еще более осмысленным было бы заручиться поддержкой группы заинтересованных стран для выдвижения совместных инициатив.

Реформирование мировой финансовой системы назрело уже давно. О необходимости перестройки архитектуры мировых финансов начали говорить еще во время предыдущего кризиса 1997–1998 годов. Напомню, его тогда назвали «азиатским», хотя на самом деле он был глобальным. Но поскольку основные центры мировой финансовой системы этот кризис задел «по касательной», то все разговоры о необходимости реформирования благополучно закончились после того, как он пошел на спад и все начало возвращаться на круги своя.

В то время Клинтон был одним из центральных персонажей (сейчас это Саркози), который больше всех говорил о реформировании. Таким образом, необходимость изменения существующей мировой финансовой системы была зафиксирована мировыми лидерами уже давно. Не говоря уже про объективные предпосылки для этого, которые созрели еще раньше.

Что же касается предлагаемых сейчас мер, то в основном они носят косметический характер. Конечно, существует необходимость реформировать рейтинговые агентства. Нарекания к ним высказываются уже очень давно, не первое десятилетие. Серьезные упреки к их работе выдвигались уже во время азиатского кризиса. Так же как и претензии к МВФ, который оказался неэффективным инструментом в деле преодоления кризисных явлений. А рекомендации МВФ были признаны далеко не лучшим рецептом по борьбе с кризисом. Высказываемые сегодня идеи так и не вышли за круг тем, которые обсуждались в 1998 году.

Но этого явно недостаточно. Полагаю, что объективное развитие кризисных явлений заставит перейти к гораздо более решительным мерам. Во-первых, будет необходимо ограничить объемы спекулятивных операций. Возможно, что на каких-то рынках будут введены дополнительные налоги, например, так называемый налог Тобина. Эта мера давно обсуждалась. И очень странно, что Саркози не выступил с этой идеей. Конечно, он не социал-демократ (а эту меру предлагают европейские социал-демократы). Тем не менее это популярная в Европе идея, и есть немалые шансы, что она может быть озвучена в качестве инициативы от имени стран ЕС.

Я думаю, что перестройка мировой финансовой системы должна коснуться и центрального игрока, который, собственно, сегодня олицетворяет эту систему. Речь идет о долларе. Объективно мир движется в сторону поливалютной международной финансовой системы. Понятно, что механизмы перехода к ней необходимо согласовывать. Иначе она просто сложится де-факто. Доверие к США как эмиссионному центру и со стороны мировых инвесторов, и со стороны новых независимых центров силы типа Китая, России и Бразилии находится на столь низком уровне, что, я думаю, будут предприняты определенные шаги по переводу платежей за поставки ключевых товаров из этих стран на тот же самый рубль, евро и другие валюты.

Повторюсь, такая система будет складываться де-факто. Но гораздо правильнее было бы не допустить в этом вопросе хаоса и начинать обсуждать такие шаги в формате международных переговоров. По большому счету, миру необходим новый Бреттон-Вудс – аналог конференции 65-летней давности, – который заложит основание совершено новой мировой финансовой системы. По сути дела, речь идет о банкротстве США в целом, а не о проблемах каких-то отдельных финансовых институтов этой страны.

Кредиторы США в сложившейся ситуации могли бы выдвигать гораздо более жесткие требования. Например, потребовать заложить в качестве обеспечения американских долгов активы реального сектора экономики США. Пока же появляется такое ощущение, что новая мировая финансовая система опять возникает под диктовку США. Речь идет о попытке перехватить инициативу. Часть американских элит полагает, что таким образом они смогут еще какое-то время удерживать ситуацию под контролем.

Кредиторы США уже давно должны были потребовать от американского правительства дополнительного обеспечения предоставленных ему займов, так же как любой банк вправе потребовать предоставления дополнительного обеспечения под выданный кредит в условиях, когда активы заемщика обесцениваются. Это была бы совершенно законная постановка вопроса. Однако действовать в одиночку здесь было бы глупо. Сепаратные требования могут быть легко проигнорированы. В этом вопросе странам – кредиторам США нужно объединиться и выступать единым фронтом. Такая инициатива должна быть кем-то артикулирована. Но и это еще не все. По большому счету ведущие экономики мира должны поставить вопрос о предоставлении им определенных квот в новой финансовой системе. Нельзя и в дальнейшем отдавать властям одной страны монополию на работу печатного станка.

Количество показов: 2488

(Нет голосов)